延续高质量发展态势 东阿阿胶一季度净利润同比增长20.25%

4月27日晚间，东阿阿胶股份有限公司（以下简称“东阿阿胶”）发布2025年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入17.19亿元，同比增长18.24%；归属于上市公司股东的净利润4.25亿元，同比增长20.25%。

东阿阿胶有关负责人对《证券日报》记者表示，今年一季度，公司延续高质量发展态势，环比2024年第四季度营业收入增长7.98%，净利润增长4.93%，毛利率同比提升2.43个百分点至73.62%。同时，得益于供应链智能化升级与高毛利产品占比扩大，公司成本端进一步优化，销售费用率和管理费用率继续保持行业低位，精细化管控成效凸显。

垂直深耕横向破圈

东阿阿胶有关负责人介绍，今年一季度，在“药品+健康消费品”双轮驱动战略下，东阿阿胶核心产品东阿阿胶块、复方阿胶浆及健康消费品线多元并举，继续保持良好发展态势。

今年2月份，工业和信息化部消费品工业司首批“中国消费名品”名单公示结束。东阿阿胶凭借卓越的品牌实力荣获医药行业“时代优品”称号。

东阿阿胶持续加码研发投入，一季度研发费用为0.39亿元。1月份，桃花姬低糖阿胶糕经过国家市场监督管理总局技术创新中心（特殊食品）认证检测，北京中大华远认证中心有限公司专业技术审核，顺利通过低GI食品认证。为桃花姬低糖阿胶糕产品精准把握“抗糖减糖”新消费理念和需求提供了科研支撑。

此外，东阿阿胶还依托阿胶及“阿胶+”等现代优势产业集群，搭建了以东阿阿胶城、中国阿胶博物馆、中国毛驴博物馆、阿胶世界体验工厂等“四园四馆”为主体的旅游架构，着力打造集中医药顾客开创、文创研发、商务游学、学生研学、数字营销等于一体的中医药康养特色旅游新模式。

中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对《证券日报》记者表示，东阿阿胶通过“药品+健康消费品”双轮驱动战略模式使得老字号品牌持续年轻化，有效拓展了消费群体并提升市场渗透率，中医养生行业的政策红利和消费升级趋势正为东阿阿胶创造战略机遇期。

华润系战略协同赋能

自华润医药集团有限公司（以下简称“华润医药”）战略赋能以来，东阿阿胶通过“战略重构、资源整合、生态协同”三位一体改革，全面焕发中华老字号创新活力。依托华润体系强大的产业资源与管理经验，公司系统性推进“研—产—销”全链路升级，以数智化转型为抓手重塑核心竞争力，数字化转型成为协同赋能的突出亮点。

在产业链上游，华润医药的全球采购网络与标准化管理体系深度赋能原料端，构建起覆盖驴皮采购、质量溯源、仓储物流的数字化供应链生态。通过引入智能分级系统与区块链技术提升原料利用率。同时，通过双方共建的“滋补健康产业云平台”接入华润云资源，实现从田间到终端的全链路可视化管控。

中国民协新质生产力委员会秘书长吴高斌对《证券日报》记者表示，华润系资源的整合为东阿阿胶提供了强大的支持，尤其是在优化供应链、确保原材料稳定供应和质量控制方面，为“药品+健康消费品”模式的落地和发展壮大提供了有力保障。

4月23日晚间，东阿阿胶发布公告称，华润（集团）有限公司根据国务院国资委的批复，原则同意公司实施限制性股票激励计划。值得注意的是，这是东阿阿胶历史上第一份股权激励方案，也是华润医药入主后为东阿阿胶带来的又一次市场化的组织变革，市场普遍认为，东阿阿胶股权激励计划业绩考核和长效激励机制，必将进一步激活其组织动能。

随着华润大健康产业布局的纵深推进，双方在院内制剂开发、中药经典名方国际化等领域的协同效应有望持续释放。