爱尔眼科打响今年收购第一枪 4.7亿元揽入14家医院

继2022年11月底将26家医院收归囊中之后，“眼茅”爱尔眼科在新年又打响了收购的第一枪。

2023年1月3日晚间，爱尔眼科公告称，拟出资4.7亿元收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院。

公告显示，此次收购的14家医院2021年总营收为3.2亿元，整体估值约为7.2亿元。值得一提的是，在2022年疫情多发的情况下，上述14家医院前三季实现总收入2.87亿元，净利润合计约1733.33万元。

兴业证券医药首席分析师孙媛媛在接受《证券日报》记者采访时表示：“从公开数据来看，一方面体现了公司运营能力强，批量医院已经逐步进入盈利期；另一方面，此次收购也能继续完善公司的全国布局，增强公司的品牌力和竞争力，并有望增厚公司未来的业绩。”

加速网点布局下沉

作为眼科医疗服务的龙头，爱尔眼科近年来不断下沉基层。去年11月29日，公司公告称，拟收购西安爱尔、泉州爱尔等26家医院部分股权，其中除西安爱尔、郑州爱尔以外，其余标的医院均为基层医疗机构，分布在全国18个省份。

爱尔眼科董秘吴士君向《证券日报》记者介绍道：“此次收购的14家医院与去年11月底收购的26家眼科医院相似，都是以基层医院为主，分布在8个省份，均为地级市及以下区域，基于标的医院的基础条件和发展趋势，本次收购有利于完善区域市场布局，进一步深化全国‘分级连锁’体系，增强规模效应。”

值得关注的是，自2021年以来爱尔眼科已实施多次并购。在公司新十年三大战略目标中，也明确提出在加大力度提升旗舰医院的同时，医疗网络布局将延伸至广大城乡县域，使人们在家门口就能享受到高质量的眼科医疗服务。

吴士君表示：“加速网点下沉跟公司一直秉承的‘使所有人，无论贫穷富裕，都享受眼健康的权利’的使命高度契合，我们希望通过将高质量的医疗服务快速渗透到基层市场，让基层眼病患者的需求得到及时的解决和满足。”

基层眼科市场空间广阔

值得关注的是，在履行社会使命的同时，爱尔眼科的快速扩张也将给其投资者带来持续的成长红利。

调研报告显示，随着手机全民化、近视低龄化以及人口老龄化，占全国人口七成以上的地县基层居民眼健康需求不断提升，基层眼科诊疗普及率低与医疗资源匮乏的矛盾日益凸显。

“从数量上看，通过自建和并购，公司所属基层医院未来将逐步增多，不断提高老百姓就医的可及性，这与国家推动的分级诊疗模式一脉相承。集团各专业学组和事业部分别通过技术引领和经营管理进行全方位赋能，同时上级医院将充分发挥对基层医院的技术支持和牵引作用，力争做一家医院、成一家精品，让患者看得好病、看得放心。”吴士君补充道，“正如公司董事长陈邦所言，要满足需求侧，关键还是做好供给侧。”

那么为什么在去年底以及今年初，爱尔眼科的扩张有了加速的趋势？选择这个时间点有着怎样的战略意义？

对此，吴士君表示：“公司在2009年上市后便开始快速扩张，医生数量在行业遥遥领先，目前公司网络布局已经达到了行业最广，已完成国内90%省会城市及80%地级市的布局。但在县域市场的覆盖率仅10%，因此基层眼科市场仍存在很大的潜力空间。此外，疫情防控政策优化后，眼科医疗服务有望快速恢复，公司选择在此时布局也是为了迎接眼科需求的全面复苏。”

对于爱尔眼科的战略布局，一位不具名的私募基金经理在接受《证券日报》记者采访时给予了积极的评价：“此次并购的14家标的医院已陆续度过培育期，并购价格较低，爱尔眼科此时出手进行‘团购’，将有利于公司抓住发展良机，在未来竞争中取得先发优势。”